中信证券：海优势电中远海趋势清晰 主张重视海缆、桩基和铸锻件等环节

发布日期：2023-10-19291    已浏览 作者: 行业动态

 

	  智通财经APP得悉，中信证券发布研报称，跟着近海资源在开发中不断削减和部分方针规定趋严，中远海海优势电的开发成为开发商重视和投入的要点方向。在海优势电项目离岸间隔越来越远，单体规划逐渐增大，风电机组的容量添加的趋势下，输电线路的电压等级有所升高，漂浮式根底等多项新技能在中远海海优势电的开发上取得使用和推行，翻开海优势电开展的空间。在此布景下，主张重视海缆、桩基和铸锻件等环节。


	  我国海岸线多个岛屿，具有较好的风能资源，合适大规划开发建造海优势电场。依据CWEA测算，我国依照水深不同划分为0-20米（近海），20-50米和50-100米中远海海域，相较近海风电，中远海优势电具有资源丰富、发电使用小时数高、施工较易、环境友好等特色，海风技能开发潜力挨近3500GW，潜力巨大。考虑到现在近海资源在开发的推动下渐渐的变少以及部分方针趋严，跟着项目水深和离岸间隔的继续增大，海优势电逐渐向中远海开展的趋势清晰。


	  参阅欧洲海优势电开展的新趋势，海优势电技能离岸间隔以及装机水深不断向更远更深海域拓宽，2019年平均离岸间隔60公里，水深35米，一起单机功率不断的进步。从现在全球现已发布和在做前期预备的海优势电项目来看，全球海优势电向中远海开展的趋势显着。


	  考虑到俄乌战役加快欧洲动力结构转型，欧洲各国纷繁上调新动力规划方针，该行估计2021-25年全球年均风电装机将超122GW，至2025年新增装机规划或达164GW，对应CAGR约13%，其间海优势电该行估计年均新增装机约20GW，至2025年新增装机规划或达35.4GW，对应CAGR约为17%。


	  此外，海外各国关于中远海优势电方针支撑力度大，现在欧洲多国、美国、日本、韩国等已宣告漂浮式装机规划。一起跟着海优势电风机大型化降本增效，海风经济性继续提高，平价年代加快到来。


	  在海优势电景气量向好的布景下，中远海趋势和风机大型化使得高壁垒、高价值量的产业链零部件环节有望充沛获益。


	  1）海缆：准入门槛高，验证周期长，盈余能力强，是海优势电最优环节，该行估计到2025年，海缆市场规划有望抵达422亿元，对应2023-2025年的年均复合增速为53.1%。


	  2）跟着海风基地不断向深远海跨进，海优势电塔筒和根底需求呈递加趋势，估计2023-25年国内海风塔筒+桩基总需求将达216/357/520万吨，全球海风塔筒+桩基总需求将达384/510/910万吨，考虑项目批阅流程、产能投进进展和爬坡速度等要素，实践有用产出将显着打折扣，对应2023/24年全球有用产出别离约为390/600万吨左右，2023年供需格式或呈现十分显着缩短。


	  3）风机大型化对零部件尺度和功能提出更高要求，考虑部分主轴锻改铸，该行估计2025年中国海优势电铸件市场规划将达近47亿元，对应2023-2025年CAGR为45.2%，2023年市场规划该行估计同比增加70%。考虑到环保等要素对扩产的约束，叠加大兆瓦产品制作难度加大，在中远海和大型化趋势下，10MW以上大兆瓦铸件供应或将趋紧。


	  产业方针呈现晦气调整；海优势电新增装机不及预期；原材料价格大大动摇等；技能进步速度和本钱下降没有抵达预期。